La inversión en bolsa está ganando popularidad rápidamente, ya que cada vez más personas ingresan al mercado para hacer crecer sus ahorros. Sin embargo, no todos manejan sus inversiones de manera adecuada, lo que puede llevar a pérdidas significativas e incluso a la pérdida total de sus ahorros.
Es relevante mencionar que muchas personas comienzan su experiencia de inversión con acciones en lugar de ETFS, lo cual puede resultar en un enfoque totalmente equivocado.
Por este motivo a continuación, te explicaré por qué invertir en acciones puede no ser la mejor opción para ti.
Evidencias:
- 1° evidencia:
En 1991, el premio Nobel de Economía William Sharpe publicó un artículo titulado «The Arithmetic of Active Management» (la aritmética de la gestión activa) en el que demostró matemáticamente que no es posible que todos los gestores de inversiones activas superen al mercado, es decir, que el conjunto de inversores en un mercado venza a su índice de referencia.
Por ejemplo: es improbable que los inversores individuales superen consistentemente al índice S&P 500. Esto es válido para aquellos inversores que invierten en empresas como Google, Apple, Tesla o Disney.
- 2° evidencia:
Warren Buffett, en su carta anual de 2016 de Berkshire Hathaway, argumentó que las altas comisiones en inversiones activas benefician principalmente a los gestores y aconsejó a los inversores optar por fondos indexados de bajo costo que sigan índices como el S&P 500.
Por ejemplo: para ratificar esto, Warren Buffett hizo una apuesta en el año 2008 de un millón de dólares, en la que desafió a que nadie superaría al S&P 500 en un período de 10 años. Como resultado en 2017, ganó la apuesta y se embolsó un millón de dólares.
- 3° evidencia:
En el artículo «Triunfo de los fondos indexados» publicado en Time en 2013, se analiza la creciente tendencia de invertir en fondos indexados en lugar de comprar acciones individuales. El artículo revela que cada vez más inversores y un mayor volumen de capital están optando por adquirir índices de referencia gestionados de manera pasiva en lugar de invertir directamente en acciones.
El artículo destaca un dato significativo: según el SPIVA (Standard & Poor’s Indexes Versus Active), la rentabilidad del S&P 500 superó al rendimiento logrado por el 87% de los gestores activos de fondos de renta variable de gran capitalización en los últimos cinco años.
- 4° evidencia:
Y esto nos lleva a la siguiente pregunta ¿Por qué es tan difícil vencer al mercado en su conjunto, o sea vencer al índice de referencia?
La respuesta la podemos encontrar en un paper de 2017 llamado «Why Indexing works?» (¿Por qué la inversión indexada funciona?).
En este paper se presenta información sumamente interesante. Se analizaron las 26.000 acciones que cotizaron en Estados Unidos desde 1929 hasta 2015, abarcando todas las acciones listadas en bolsa durante ese período. Este análisis se basó en la base de datos histórica del CRSP.
De las 26.000 acciones analizadas, sorprendentemente, el 50% de ellas no superó el rendimiento del efectivo. Esto significa que, en lugar de invertir en 13.000 empresas diferentes, resultaba más conveniente mantener el efectivo en su lugar.
Además, otro dato impactante revela que solo el 4% de las empresas contribuyó a toda la ganancia en el mercado de acciones estadounidense desde 1926. Identificar cuáles son estas empresas es una tarea monumental, ya que las probabilidades están en contra nuestra, con un 96% de posibilidades de fracaso.
¿Por qué los inversores activos no pueden
vencer al mercado?
Recordemos que los gestores activos son expertos con años de estudios, doctorados, millones de capital para investigación y equipamiento. Pero ¿por qué los gestores expertos no pueden superar al mercado?
El estudio atribuye principalmente esta situación a dos factores:
- La alta competencia: debido a la gran cantidad de personas considerablemente capacitadas y tanto capital destinado a obtener una ventaja. Destacarse en este entorno es extremadamente difícil.
- Los costos y comisiones asociados: son significativamente altos en este tipo de gestión, ya que involucra la compra y venta constante de acciones, lo que reduce la rentabilidad.
Y ahora te hago una pregunta. Si estas personas con tanta formación, con tanto presupuesto, no vencen el mercado. ¿Qué te hace pensar que tú si vas a poder vencerlo?
Conclusión:
Por todos estos motivos, la conclusión es que la inversión en un fondo indexado de bajo costo es la mejor opción al momento de invertir. Esto se puede hacer fácilmente hoy en día comprando un ETF.
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